Analy[SiS] 엠씨넥스, 카메라 모듈업체 선두주자

회사에 대한 이해를 위한 과정 중 가장 먼저 하는 것은 회사의 홈페이지를 둘러보는 것입니다.
회사 홈페이지를 통해 경영진이 회사에 대한 애정(?)이나 추진력을 느껴보고는 합니다.

엠씨넥스 홈페이지

http://www.mcnex.co.kr/

MCNEX

1.회사개요

엠씨넥스는 2004년 CCM기술을 기반으로 설립되었으며, 2012년에 코스닥상장을 하고 최근 21년 7월에 코스피시장으로 상장에 성공하였습니다.

엠씨넥스는 카메라 모듈, 생체 인식모듈, 영상관련 시스템의 개발 및 생산하는 사업을 영위하고 있습니다. 

엠씨넥스의 주력사업인 카메라 모듈은 동종산업 업체 중 시가총액 약 8,600억원 수준으로 가장 높은 가치를 보여주고 있습니다. 특히 카메라 모듈은 휴대폰용과 차량용 모두 생산 및 공급을 하고 있으며, 차량용 카메라 매출 비중은 최근 꾸준히 증가하여 21년 1분기에는 매출액의 15%수준을 차지하고 있습니다.

 

 

2. 사업내용

회사는 주력사업인 카메라모듈부문과 함께 신사업으로 성장중인 생체인식모듈부문, 영상관련시스템부문으로 구분할 수 있습니다. 최근 블랙박스용, 로봇용, IP, 3D 카메라 등 다양한 적용분야로 사업을 확장하고 있습니다. 

 

 

사업부문별 매출은 아래와 같습니다.

 

3. 주요 경쟁사

엠씨넥스는 휴대폰용 카메라모듈 생산업체로 잘 알려져 있습니다. 국내의 엠씨넥스를 제외한 카메라모듈업체로는 파트론(시총 5,524억)와 파워로직스(시총 2,995억)가 있습니다. 또한 이 외에도 최근 드림텍에 인수된 나무가(시총 1,395억)도 경쟁사라고 볼 수 있습니다.

 

엠씨넥스의 시가총액 및 매출액규모가 가장 큰 것을 확인할 수 있습니다.

각 업체의 카메라모듈부문 매출액(출처 : 각사 사업보고서)

 

4. 주요 매출처

회사가 제시하는 주요 고객사는 아래와 같습니다.

삼성전자와 현대차가 주요 고객입니다. 거래처별 매출액비율은 확인할 수 없었습니다.

 

 

5. 제품 등의 가격변동 추이

카메라 모듈의 경우 경쟁의 심화로 인해 매 분기 일정 수준의 단가인하가 진행되고 있습니다.

사업특성 상, 전방산업의 업황이 실적에 미치는 영향이 클 수 밖에 없는 취약점이 있습니다.

 

투자 Tip
개인적으로 전방산업 업황에 의존도가 높은 기업의 경우, 실적변동성이 클 수 있다고 생각합니다.
이런 특징을 보이는 기업의 경우 장기투자보다는, 업황이 좋아질 것으로 예상되는 시점에 상대적으로 저평가된 기업을 찾아보고 투자하는 방법이 적절하다고 생각합니다.

 

특히, 최근에는 삼성전자의 스마트폰에 카메라수는 증가하였으나, 글로벌 출하량의 부족으로 하청업체에게 단가 인하를 시행한 것으로 확인되고 있습니다. 이는 엠씨넥스에게는 영업이익률에 큰 타격을 주고 있을 것으로 예상됩니다.

 

동종업계 기업인 파워로직스에 대한 아래의 기사에서 관련내용을 찾아 볼 수 있습니다.

https://www.bloter.net/newsView/blt202107050020

[넘버스]카메라모듈 잘팔리는데 적자 왜?...파워로직스의 '을' 사업구조

 

실제로 21년1분기에 매출총이익률과 영업이익률은 전분기대비 급격하게 떨어진 것을 확인할 수 있습니다.

 

 

 

지금까지 파트론이라는 기업에 대한 이해를 위한 조사를 하였습니다.

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