필로시스헬스케어 주가 검체체취키트 공급회사(Feat. 코로나19, FDA, 전환사채)

 

 

 

INTRO

코로나19 진단키트 관련주, 시장에서 급격한 상승세를 타다.

안녕하세요. 요즘 증시에서 가장 큰 거래량이 나오는 분야는 다름 아닌 코로나19 관련주식들이 아닐까 합니다. 코로나19 백신, 마스크, 음압병실, 진단키트뿐만 아니라 언택트 관련주식들도 엄청난 수급을 보여주고 있습니다. 씨젠, 수젠텍, 랩지노믹스, 신풍제약, 웰크론, 우정바이오 등은 주가가 작게는 2~3배부터 크게는 10배 가까이 상승하기도 하면서 투자과열이 나타났습니다. 오늘은 이런 시장속에서 최초로 검체채취키트의 FDA승인을 받은 기업으로 코로나 19의 수혜주, 검체채취키트 공급기업, 실적급등이 기대되는 기업, '필로시스헬스케어'에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

 

필로시스헬스케어 홈페이지 메인화면. 사업분야 4가지

 

기업개요 - 사업분야 및 영업실적

필로시스헬스케어, 'COVID19 진단키트'를 공급하다.

필로시스헬스케어는 홈페이지 메인화면에서 소개하듯이 의료신약 사업, 바이오 사업, 메디컬 사업 그리고 유통 사업을 주 영업활동으로 하고 있습니다. 바이오 사업부문은 혈당측정기기, 코로나진단키트, 인공관절 및 의료소모품 등을 매출하고 있으며 유통사업은 잡화, 의류 등을 취급하고 있습니다. 이 외에도 사업부문에는 임대사업도 있으나 이번 포스팅에서는 코로나 진단 키트로 유명세를 탄 기업인 만큼, 유통사업과 임대사업은 회사를 대표하는 영업활동으로 보기 어려우므로 생략하도록 하겠습니다.

 

 

필로시스헬스케어는 바이오 사업부문에서 혈당측정기 및 혈당시험지를 주로 공급하고 있었습니다. 혈당측정기기에 대한 매출도 성장세가 가파르게 올라가고 있는 추세였습니다. 그러던 와중에 코로나19가 확산되는 상황 속에서, 코로나 19 진단 키트인 Gmate COVID-19 RAPID Analyzer(코로나 진단 래피드키트)를 공급하였고, 시장에 알려지기 시작하였습니다. 현재 이 진단키트는 필로시스헬스케어가 직접 개발, 제조하고 총판하고 있습니다. 

 

아래 영상은 필로시스헬스케어에서 공개한 진단키트 사용영상입니다. 제품의 퀄리티가 상당히 고급스러워 보이는 점에서 공급계약을 운으로 확보한 것이 아니라는 생각이 들었습니다.

 

www.youtube.com/watch?v=Rqd2cXD6oPw&feature=emb_logo

필로시스헬스케어의 진단키트, "Gmate COVID 19"

 

 

필로시스헬스케어, 영업실적은?

다음으로 필로시스헬스케어의 영업실적을 살펴보도록 하겠습니다. 

 

구분(단위 억 원)	2017	2018	2019	2020/06
매출액	83	69	94	64
영업이익	-23	-50	-65	-33
당기순이익	-190	-208	-255	-109
부채비율	178%	96%	180%	299%
전환사채	212	161	391	402

 

보시는 바와 같이 필로시스헬스케어는 매출액이 올라가고 있으나, 영업이익과 당기순이익은 적자폭이 커지고 있습니다. 영업이익은 판매관리비(지급수수료)증가로, 당기순이익은 전환사채의 이자비용 증가로 적자가 커졌습니다.

 

한편 전환사채 중 일부는 전환되었으며, 앞으로도 전환될 가능성이 큰 상황입니다. 전환사채가 보통주로 전환되면, 주가는 하락될 압박을 받게 됩니다. 즉, 400억 원 수준의 전환사채는 주가 상승을 억제할 수 있다는 점은 참고해야할 부분입니다.

 

www.newspim.com/news/view/20200915001111

[종목이슈] 필로시스헬스케어, 전환사채 물량 '부담'...주가 9%↓

필로시스헬스케어의 영업실적이 실망스럽게 보일 수 있습니다. 하지만 필로시스헬스케어는 하반기들어서 호재가 많이 터진 기업입니다. 다음 문단에서 확인해보도록 하겠습니다.

 

기업 공시 및 이슈

진단키트 대박!, 진단키트 공급계약액 약 650억 원!

◎ 3월 13일, 코로나19 진단키트 단일공급계약 2건 공시(최소계약금액 약 60억 원)

◎ 3월 16일, 코로나19 진단키트 단일공급계약 3건 공시(최소계약금액 약 116억 원)

◎ 9월 7일,  코로나19 진단키트 단일공급계약 2건 공시(계약금액 187억 원) 

◎ 9월 14일, 코로나19 진단키트 단일공급계약 1건 공시(계약금액 32억 원)  

◎ 9월 17일, 코로나19 진단키트 단일공급계약 1건 공시(계약금액 263억 원)  

 

전자공시시스템에서 확인가능한 코로나 관련 단일공급계약은 총 9건으로 계약금액의 단순합계는 무려 650억 원 이상일 것으로 예상됩니다. 물론 650억원의 계약금액이 2020년에 모두 수익으로 인식되는 계약은 아니라는 점을 참고하셔야 합니다. 단순 계산결과 2020년에 인식될 것으로 예상되는 계약금액은 약 300억 원 수준이 될 것으로 보입니다. 2020년 결산이 종료되면 매출액이 400억 원 혹은 그 이상을 기록하게 될 것으로 보이며, 이에 적절한 기업가치를 산정해볼 필요가 있을 것 같습니다.

 

 

호재! 재무구조 개선 노력 및 검체채취키트의 FDA승인 그리고 코로나19의 확산

◎ 7월 중순 180억 원 규모 부동산 매각하며 재무구조 개선

www.mk.co.kr/news/stock/view/2020/07/749658/

필로시스헬스케어, 180억 원 규모 부동산 매각…"재무구조 개선 총력"

◎ 8월 중순, 국내 최초 검체채취키트의 FDA허가 획득

www.healthmedia.co.kr/news/articleView.html?idxno=76384

필로시스, 국내 최초 검체채취키트 FDA 허가 획득 - 헬스미디어

필로시스헬스케어는 위 영업실적에서 볼 수 있듯이, 전환사채가 약 400억원 규모이며, 부채비율 300%로 재무구조가 좋지 못했습니다. 매출이 늘어나면서 현금투입이 필요한 상황이지만, 지나치가 부채가 큰 상황은 경영진이나 투자자나 모두에게 썩 내키지 않는 상황이었던 것입니다. 이를 의식하였는지 경영진은 부동산매각을 통해 부채비율 개선을 위해 힘쓰는 모습을 보였습니다.

 

그리고 8월 중순, 필로시스헬스케어의 검체채취키트가 FDA허가를 획득하면서 키드 공급에 박차를 가할 수 있게 되었습니다. 이 후 9월초부터 미국과 일본에 100억 원이 넘는 규모의 계약을 체결하게 됩니다. 코로나 19의 확산세가 여전하기 때문에 검체채취키트의 공급계약은 앞으로도 계속나올 수 있을 것을 보여집니다.

 

◎ 코로나 19의 글로벌 확산

출처 : coronaboard.com/global/

코로나 19의 확산추세도 멈추질 않고 있습니다. 전 세계적으로 각 국가마다 다른 시기에 급격한 감염확산 추세가 나타나고 있습니다. 특히, 최근에는 인도의 감염추세가 극단적으로 높아지며 브라질을 넘어섰습니다. 세계에서 인구가 가장 많은 나라 중 하나인 인도는 선진국만큼의 방역체계를 갖추고 있지 못하기 때문에 코로나 19 확진자가 더 늘어날 것이 크게 우려되고 있는 상황입니다. 이에 따라 검체채취키트의 수요는 하반기에도 증가할 것으로 예상되고 있는 상황입니다.

 

 

 

 

기업가치 - 경쟁사 비교

진단키트 경쟁 불가피한 상황, 기업가치 추정도 쉽지 않아

진단키트 관련주들은 씨젠을 비롯하여 랩지노믹스, 수젠텍 등 점차 그 수가 많아지고 있습니다. 진단키트를 취급하는 기업들이 많아지면서 레드오션을 향해 가고 있는 것이 사실입니다. 단기적으로는 공급이 수요를 따라가지 못하겠지만, 하반기가 지나면서 결국 높은 퀄리티와 경쟁력을 가진 진단키트만이 살아남을 것으로 보여집니다.

 

news.joins.com/article/23848560

씨젠 최고실적 거뒀지만…K진단키트 옥석가리기 시작됐다

또한, 2분기 실적발표 직전까지 엄청난 기대감을 받으며 주가의 끝없는 상승을 보여주었는데요. 하지만 실적발표 직후, 실적이 컨센서스보다 낮지 않았음에도 주가는 크게 조정을 받았습니다. 요즘 증권시장의 특징이 넘치는 유동성으로 인해 적정수준보다 더 과열되는 경향이 있다고 보는 것이 맞을 것 같습니다. 

게다가 규모가 큰 공급계약체결이 지속적으로 체결되고 있기 때문에 하반기 실적을 예상하는 것이 어습니다. 주가도 실적발표 후 형성되는 것이 아니라 기대감을 바탕으로 선반영되고 있습니다. 따라서 코로나 19 진단키트 관련주의 기업가치를 산출하는 것이 큰 실익이 없어보입니다. 추정도 쉽지 않습니다. 

 

 

그래도 궁금하신 분이 계실테니 경쟁사와 비교해본 결과를 공유해보겠습니다.

진단키트 관련주들의 시가총액을 비교해본 결과 필로시스헬스케어는 전년도 말 대비 500%가 상승하였습니다. 대장주에 속하는 종목들은 각각 씨젠 900%, 랩지노믹스 800%, 엑세스바이오 1470%, 진매트릭스 800% 수젠텍 1000% 상승하였습니다. 또한 피씨엘, 파미셀, 미코, EDGC의 경우에는 200~300% 상승하였습니다. 물론 현재 주가 변동폭이 워낙 크며 신규 공급계약체결 정도도 각 기업마다 차이가 큰 상황입니다. 따라서 이 정보는 참고만 하시길 바라며, 투자에 있어서 굉장히 큰 위험이 따르고 있으므로 투자를 하지 않거나, 비중을 작게 투자할 것을 권장드리겠습니다. 그럼에도 불구하고 투자를 원하시는 분들은 새롭게 공시되거나 발표되는 신규공급계약에 대한 정보를 빠르게 얻고 대응하시는 것을 추천드리겠습니다. 

 

정리하며

작년, 신라젠 사태로 인하여 우리나라 바이오 및 제약관련 주식은 큰 폭락을 겪었습니다. 하지만 이번 코로나 19 판데믹에서 K방역과 K진단키트가 전세계적으로 인정받고 큰 규모의 수출계약이 진행되는 것은 긍정적으로 느껴집니다. 다만, 저는 투자자입장이므로 저와 같은 투자하시는 분들은 과거처럼 단순한 기대감만으로 섣부르게 판단하는 일이 없도록 주의가 필요해 보입니다.